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全天候投资组合（从all.csv挑选） - zai

更新时间: 2026-01-13 22:52:41

模型: glm-4.5-flash

投资组合参考

全天候投资组合

投资组合概览

证券名称 代码 占比 入选原因
华泰柏瑞上证红利ETF 510880 10% 高股息股票，类似债券特性，经济衰退和通缩环境下表现较好
富国恒生港股通高股息低波动ETF 513950 10% 低波动高股息，经济衰退时表现较好，提供地域分散
长江电力 600900 5% 公用事业公司，具有防御性，经济波动时相对稳定
南方万国数据中心REIT 508060 5% 数据中心REITs，提供稳定收益，通胀时有一定对冲作用
招商银行 600036 5% 大型银行，经济稳定增长时表现稳健
汇添富中证港股通高股息投资ETF 513820 8% 高股息股票组合，经济衰退时相对稳健
华安黄金易ETF 518880 8% 黄金ETF，通胀高企时表现良好，对冲通胀风险
国联安上证商品ETF 510170 7% 商品ETF，通胀时表现良好，提供通胀保护
腾讯控股 00700 7% 科技巨头，经济增长时表现良好，也有一定的通胀对冲属性
华泰柏瑞沪深300ETF 510300 8% 代表中国大盘蓝筹股，经济增长时表现良好

再平衡周期：每季度进行一次再平衡，或者当任何资产类别的配置偏离目标配置5%以上时进行再平衡。

按风险等级排序的投资组合

低风险

华泰柏瑞上证红利ETF (510880)

  • 在投资组合内的占比：10%
  • 入选投资组合的原因：高股息股票，类似债券特性，经济衰退和通缩环境下表现较好，提供稳定现金流，符合全天候投资组合中防御性资产的需求
  • 具体的交易策略：买入并持有，定期收集股息，作为投资组合中的稳定器
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨20%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌15%时考虑减仓

富国恒生港股通高股息低波动ETF (513950)

  • 在投资组合内的占比：10%
  • 入选投资组合的原因：低波动高股息，经济衰退时表现较好，提供地域分散，符合全天候投资组合中经济衰退环境下的防御需求
  • 具体的交易策略：买入并持有，定期收集股息，作为投资组合中的稳定器
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨20%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌15%时考虑减仓

长江电力 (600900)

  • 在投资组合内的占比：5%
  • 入选投资组合的原因：公用事业公司，具有防御性，经济波动时相对稳定，提供稳定股息，符合全天候投资组合中的防御性需求
  • 具体的交易策略：买入并持有，定期收集股息，作为投资组合中的防御性资产
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨25%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌15%时考虑减仓

南方万国数据中心REIT (508060)

  • 在投资组合内的占比：5%
  • 入选投资组合的原因：数据中心REITs，提供稳定收益，通胀时有一定对冲作用，符合全天候投资组合中的通胀对冲需求
  • 具体的交易策略：买入并持有，定期收集分红，作为投资组合中的稳定收益来源
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨20%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌15%时考虑减仓

中风险

招商银行 (600036)

  • 在投资组合内的占比：5%
  • 入选投资组合的原因：大型银行，经济稳定增长时表现稳健，提供股息，符合全天候投资组合中的经济增长环境配置
  • 具体的交易策略：买入并持有，关注银行业绩变化，作为投资组合中的金融板块配置
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨25%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌20%时考虑减仓

汇添富中证港股通高股息投资ETF (513820)

  • 在投资组合内的占比：8%
  • 入选投资组合的原因：高股息股票组合，经济衰退时相对稳健，提供地域分散，符合全天候投资组合中的经济衰退环境配置
  • 具体的交易策略：买入并持有，定期收集股息，作为投资组合中的港股配置
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨20%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌15%时考虑减仓

华安黄金易ETF (518880)

  • 在投资组合内的占比：8%
  • 入选投资组合的原因：黄金ETF，通胀高企时表现良好，对冲通胀风险，符合全天候投资组合中的通胀环境配置
  • 具体的交易策略：作为通胀对冲工具，在经济通胀预期上升时增加配置
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨30%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌20%时考虑减仓

国联安上证商品ETF (510170)

  • 在投资组合内的占比：7%
  • 入选投资组合的原因：商品ETF，通胀时表现良好，提供通胀保护，符合全天候投资组合中的通胀环境配置
  • 具体的交易策略：作为通胀对冲工具，在经济通胀预期上升时增加配置
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨30%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌20%时考虑减仓

腾讯控股 (00700)

  • 在投资组合内的占比：7%
  • 入选投资组合的原因：科技巨头，经济增长时表现良好，也有一定的通胀对冲属性，符合全天候投资组合中的经济增长环境配置
  • 具体的交易策略：买入并持有，关注科技行业发展趋势，作为投资组合中的科技板块配置
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨35%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌25%时考虑减仓

高风险

华泰柏瑞沪深300ETF (510300)

  • 在投资组合内的占比：8%
  • 入选投资组合的原因：代表中国大盘蓝筹股，经济增长时表现良好，符合全天候投资组合中的经济增长环境配置
  • 具体的交易策略：作为经济增长环境下的主要配置，经济复苏时增加配置
  • 交易频率：买入后长期持有，季度再平衡
  • 止盈和止损策略：当价格较买入价上涨40%时考虑部分获利了结；当价格较买入价下跌25%时考虑减仓

投资组合交易策略

  1. 初始配置：按照上述比例构建投资组合，确保各类资产贡献相同的风险
  2. 再平衡策略：每季度进行一次再平衡，或者当任何资产类别的配置偏离目标配置5%以上时进行再平衡
  3. 动态调整：根据宏观经济环境变化，适当调整各类资产的配置比例
  4. 经济增长预期上升：增加股票类资产配置（华泰柏瑞沪深300ETF、腾讯控股）
  5. 经济衰退预期上升：增加债券/固定收益类资产配置（华泰柏瑞上证红利ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF）
  6. 通胀预期上升：增加商品/通胀保值资产配置（华安黄金易ETF、国联安上证商品ETF）
  7. 通缩预期上升：增加高股息资产配置（华泰柏瑞上证红利ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF）

经济环境适应性分析

  1. 经济增长高于预期：
  2. 表现较好的资产：华泰柏瑞沪深300ETF、腾讯控股、招商银行
  3. 表现一般的资产：汇添富中证港股通高股息投资ETF、博时标普500ETF

  4. 表现较差的资产：华泰柏瑞上证红利ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF、华安黄金易ETF、国联安上证商品ETF

  5. 经济增长低于预期：

  6. 表现较好的资产：华泰柏瑞上证红利ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF、长江电力、南方万国数据中心REIT
  7. 表现一般的资产：招商银行、汇添富中证港股通高股息投资ETF

  8. 表现较差的资产：华泰柏瑞沪深300ETF、腾讯控股、华夏纳斯达克100ETF

  9. 通货膨胀高于预期：

  10. 表现较好的资产：华安黄金易ETF、国联安上证商品ETF、腾讯控股
  11. 表现一般的资产：华泰柏瑞沪深300ETF、招商银行

  12. 表现较差的资产：华泰柏瑞上证红利ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF、长江电力、南方万国数据中心REIT

  13. 通货膨胀低于预期：

  14. 表现较好的资产：华泰柏瑞上证红利ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF、长江电力、南方万国数据中心REIT
  15. 表现一般的资产：招商银行、汇添富中证港股通高股息投资ETF
  16. 表现较差的资产：华泰柏瑞沪深300ETF、腾讯控股、华安黄金易ETF、国联安上证商品ETF

通过这种全天候配置，投资组合可以在不同经济环境下都获得相对稳定的收益，实现Ray Dalio全天候投资组合理论的核心目标。

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