全天候投资组合（从all.csv挑选） - deepseek

更新时间: 2026-01-13 22:28:18

模型: deepseek-reasoner

投资组合参考

以下是根据Ray Dalio的全天候投资组合（All Weather Portfolio）核心理念，为您构建的全球化、多资产类别的投资组合方案。该方案旨在通过风险平价配置，使组合能在经济增长与通胀的不同组合环境下保持稳健。

投资组合构成总览

该组合精选10只证券，覆盖权益（A股宽基、成长、港股高息、美股科技）、防御性资产（公用事业、黄金）、抗通胀资产（大宗商品、工业金属）以及低相关性的特殊板块（军工），力求在经济周期的四个象限中均有资产表现突出，并通过权重分配实现风险贡献的均衡。

风险等级	证券名称 (代码)	在组合中占比	入选原因 (对应全天候经济象限)
低风险	长江电力 (600900)	12%	经济增长低于预期。作为核心防御资产，公用事业股现金流稳定、股息率高，受经济周期影响小，提供稳定收益和下行保护。
低风险	华泰柏瑞中证红利低波ETF (512890)	12%	经济增长低于预期/通胀低于预期。高股息、低波动股票组合，提供稳定现金流，且在低利率环境中具备类债券的防御属性。
低风险	汇添富中证港股通高股息投资ETF (513820)	12%	通胀低于预期。港股高股息资产估值较低，提供有吸引力的股息收益，是经济增长放缓或通缩环境下的优质收益来源。
中风险	华泰柏瑞沪深300ETF (510300)	10%	经济增长高于预期。代表中国A股核心资产，是捕捉中国经济复苏和增长的主要工具，具有良好的市场代表性。
中风险	易方达中证人工智能主题ETF (159819)	10%	经济增长高于预期。作为长期成长因子，人工智能是未来生产力的关键驱动力，在增长和乐观预期下弹性更大。
中风险	华夏纳斯达克100ETF (513300)	10%	经济增长高于预期/通胀低于预期。代表全球顶尖科技成长股，是美国及全球创新经济的晴雨表，长期增长潜力明确。
中风险	国泰中证军工ETF (512660)	10%	与宏观经济周期相关性较低。军工行业受自身采购计划和国防预算驱动，提供与经济增长、通胀关联度较低的风险分散来源。
高风险	华安黄金易ETF (518880)	6%	通胀高于预期/增长低于预期。传统避险与抗通胀资产，在货币贬值、地缘政治风险或危机时期表现突出。
高风险	国联安上证商品ETF (510170)	6%	通胀高于预期。直接受益于物价上涨周期，提供对冲通货膨胀的有效敞口。
高风险	南方中证申万有色金属ETF (512400)	6%	通胀高于预期/经济增长高于预期。工业金属需求与全球基建、制造业周期紧密相关，在“再通胀”或过热初期表现强劲。
合计		100%

投资组合交易策略： - 再平衡周期：建议每季度进行一次系统性的再平衡，将各类资产权重调整回目标比例。若因市场剧烈波动导致单一资产权重偏离目标值超过5%，可进行临时再平衡。 - 核心原则：纪律性地执行再平衡，本质上是“高卖低买”，强迫投资者在资产大涨后锁定利润，并在资产大跌后补仓，符合全天候组合的长期稳健哲学。

经济环境适应性分析

根据达利欧的四象限经济模型，本组合的配置适应性如下： 1. 经济增长高于预期（繁荣）：沪深300ETF（10%）、人工智能ETF（10%）、纳斯达克100ETF（10%）、有色金属ETF（6%）将受益，共同贡献增长动力。 2. 经济增长低于预期（衰退）：长江电力（12%）、红利低波ETF（12%）、黄金ETF（6%）构成防御核心，提供稳定收益和避险功能。 3. 通胀高于预期（过热）：黄金ETF（6%）、商品ETF（6%）、有色金属ETF（6%）作为抗通胀资产表现突出，有效对冲购买力下降风险。 4. 通胀低于预期（通缩）：长江电力（12%）、红利低波ETF（12%）、港股通高股息ETF（12%）、纳斯达克100ETF（10%）因其稳定的现金流和收益特性，或受益于利率下行环境。

在任何单一环境下，组合中都有“表现者”和“对冲者”，整体波动被平滑，从而实现穿越周期的目标。

以下是按风险等级排序的详细证券策略：

风险等级：低

长江电力 (600900)

在投资组合内的占比：12%
入选原因：作为典型的“防御性增长”资产，在经济增长低于预期或通缩环境下表现稳健。其经营的 hydropower 资产具备垄断性、现金流极度稳定且可预测，高股息提供类债券的收益，是组合的“压舱石”。
具体的交易策略：作为核心底仓持有，主要交易动作为再平衡。当因其价格下跌导致仓位低于目标权重时买入，上涨超配时卖出部分以回归12%权重。
交易频率：仅跟随组合季度再平衡或触发5%偏离阈值时交易。
止盈和止损策略：不止损，因其防御属性，下跌意味着股息率更具吸引力，是加仓时机。止盈策略为当权重因价格上涨超过目标比例（如>17%）时，在再平衡日卖出超额部分。

华泰柏瑞中证红利低波ETF (512890)

在投资组合内的占比：12%
入选原因：该ETF聚焦高股息、低波动性股票，在经济增长放缓或通胀低于预期时防御性极强。其双重因子（红利+低波）筛选出的公司通常财务稳健，能提供持续分红，降低组合整体波动。
具体的交易策略：长期配置，通过定期再平衡维持权重。利用其与成长型资产的低相关性，在市场避险情绪升温时，能起到稳定器作用。
交易频率：每季度再平衡时调整。
止盈和止损策略：不止损，该资产本身就是为降低风险而配置。止盈点设在权重因净值上涨超过目标权重5个百分点（即>17%）时，再平衡卖出。

汇添富中证港股通高股息投资ETF (513820)

在投资组合内的占比：12%
入选原因：主要应对通胀低于预期（通缩） 环境。港股高息资产估值处于历史低位，股息率具备全球比较优势。在低增长、低利率环境下，其高额现金分红吸引力凸显，提供重要的收益来源。
具体的交易策略：作为收益型资产配置，赚取股息与估值修复的收益。再平衡时维持其配置比例。
交易频率：每季度再平衡时调整。
止盈和止损策略：软止损：若因港股系统性风险导致其权重较目标值下跌超过25%（即权重<9%），可考虑额外补仓一次。止盈：当权重升至17%以上时，再平衡卖出。

风险等级：中

华泰柏瑞沪深300ETF (510300)

在投资组合内的占比：10%
入选原因：这是捕捉中国经济增长高于预期的核心工具。覆盖A股主要行业龙头，与中国经济整体表现高度相关，是组合中分享经济增长贝塔的主要部分。
具体的交易策略：作为A股市场的基础性配置，采取买入并持有，通过再平衡进行仓位管理。在市场恐慌性下跌导致其大幅低配时，是重要的加仓标的。
交易频率：每季度再平衡。
止盈和止损策略：基于权重的止损/止盈：不设固定价格止损，但当其权重因市场暴跌低于7%时，可视作机会。当权重因大涨超过15%时，在再平衡时强制性卖出至目标比例，锁定利润。

易方达中证人工智能主题ETF (159819)

在投资组合内的占比：10%
入选原因：代表长期的经济增长与技术创新动力。在风险偏好上升、产业趋势明确的增长环境中，成长性板块通常能提供超额收益，增强组合在“繁荣”象限的进攻性。
具体的交易策略：作为卫星成长配置，波动性较高。坚持纪律性再平衡，避免因追涨杀跌而破坏组合结构。
交易频率：严格遵循季度再平衡纪律。
止盈和止损策略：动态止盈：当权重上升至15%以上时，再平衡卖出。不设价格止损，但若因行业逻辑发生根本性破坏导致其持续跑输大盘并低配，可在季度回顾时评估是否替换该主题，但不在下跌中恐慌卖出。

华夏纳斯达克100ETF (513300)

在投资组合内的占比：10%
入选原因：配置全球顶尖的科技成长股，用于捕捉全球（尤其是美国）经济增长及技术创新红利。在低通胀、稳增长环境下，科技巨头的盈利和估值扩张潜力最大。
具体的交易策略：作为组合的“全球化成长引擎”，长期持有。利用QDII渠道分散地域风险，并享受美元资产的敞口。
交易频率：每季度再平衡。
止盈和止损策略：与沪深300ETF策略类似，权重止损/止盈。权重低于7%时关注，高于15%时再平衡卖出。由于其是美股映射，需额外关注美元汇率周期对净值的影响。

国泰中证军工ETF (512660)

在投资组合内的占比：10%
入选原因：军工行业具有独特的政策驱动和计划性采购特点，与宏观经济周期的相关性较弱。将其纳入可以进一步分散组合风险，提供独立于传统经济周期的收益来源，增强组合的鲁棒性。
具体的交易策略：作为特殊的行业配置，不用于预测其短期走势，而是看重其与其他资产的低相关性。维持固定比例，通过再平衡实现低买高卖。
交易频率：每季度再平衡。
止盈和止损策略：纯再平衡驱动。严格遵循权重纪律，跌至7.5%以下可视为加仓信号，涨至12.5%以上则为减仓信号。

风险等级：高

华安黄金易ETF (518880)

在投资组合内的占比：6%
入选原因：经典的通胀对冲和避险资产。在通胀高于预期、货币信用受损或地缘政治危机时表现最佳。其与股票、债券等金融资产经常呈现负相关性，是组合的“保险”。
具体的交易策略：配置目的非博取高额收益，而是作为对冲工具。通常在其他资产下跌时上涨，起到稳定作用。维持小比例配置，效果显著。
交易频率：每季度再平衡。
止盈和止损策略：不对称策略：不止损，因为其避险属性，市场恐慌时上涨是正常功能体现。止盈：当因金价飙升导致权重超过9%（即6%的1.5倍）时，再平衡卖出超额部分，兑现“保险”利润。

国联安上证商品ETF (510170)

在投资组合内的占比：6%
入选原因：直接对抗通货膨胀高于预期。商品价格是通胀的先行指标和直接体现，该ETF投资于能源、农产品、金属等商品相关公司，在通胀上行周期中能有效保护购买力。
具体的交易策略：作为纯粹的通胀对冲工具持有。其波动性大，故配置比例不宜过高，通过风险平价原理，其6%的权重对组合的整体风险贡献与低波动资产的12%相近。
交易频率：每季度再平衡。
止盈和止损策略：基于权重的风控：因其高波动，允许权重在4%-9%之间波动（即6%的-2%/+3%）。跌破4%可小幅补仓，突破9%则必须减仓。

南方中证申万有色金属ETF (512400)

在投资组合内的占比：6%
入选原因：在经济增长高于预期（需求拉动）和通胀高于预期（价格推动） 的“再通胀”或“过热”初期表现优异。工业金属是实体经济的重要原材料，兼具周期性和金融属性。
具体的交易策略：作为周期/通胀的双重受益工具。其表现与全球制造业PMI等指标相关性强，是组合中的周期性贝塔来源。
具体的交易策略：作为组合的周期性轮动部分，严格执行再平衡纪律，避免在周期顶点过度配置。
交易频率：每季度再平衡。
止盈和止损策略：同商品ETF，采用基于权重的风控（4%-9%区间）。当权重因商品牛市突破9%时，应果断再平衡减仓，锁定周期利润。

本站内容由 AI 生成，其内容用于技术演示，不构成任何投资建议，也不作为任何法律法规、监管政策的依据。用户不应采用以上信息作为投资决策依据或依赖该等信息做出法律行为，由此造成的一切后果由用户自行承担。