600036-招商银行

参考日期: 2025-10-28 至 2026-02-04

生成时间: 2026-02-05 07:42:40

分析模型: qwen-flash

交易建议

交易建议：

买入

交易价格：

38.00

原因说明：

价格处于核心买入区间：当前收盘价为39.01，虽已突破38.00，但尚未站稳于39.00以上，仍处于“短期反弹初期”阶段。根据交易参考，37.50–38.00为首选建仓区间，而38.00是关键心理与技术支撑位，若股价在回调中回踩至该区域并企稳，具备极强的低吸价值。
量价配合良好，动能恢复明显：2026-02-04单日成交额达3.96亿，换手率0.00495（接近0.005），虽略低于理想水平，但结合此前连续两日放量反弹（+1.39%、+1.93%）及5日均线（38.59）上穿10日均线形成金叉，显示多头动能正在修复。当前价格已站上38.00，且未出现新低，符合“止跌企稳+资金回流”特征。
技术面拐点初现，具备波段操作机会：尽管仍未突破39.00阻力区，但已进入“蓄势突破”阶段。若后续能延续放量上涨并有效突破39.00，将触发中期加仓信号。因此，在38.00附近介入，可把握反弹起点，控制风险的同时锁定潜在主升浪收益。
止损保护明确：若未来跌破37.30（周支撑2.0），则视为反弹失败，应立即止损退出。当前价格距离37.30仍有约0.7元空间，安全边际充足。

✅ 综合判断：当前处于“超跌反弹初期”，技术面出现积极转势信号，建议在38.00附近分批买入，目标39.00–39.50区间，若放量突破可择机加仓；若遇阻回落且放量，则果断止盈。

📌 补充建议（观望条件）：若次日开盘价跌破38.00且无法快速收回，或成交量萎缩至0.004以下，且无明显反弹迹象，则应转为观望，等待更明确的企稳信号。

交易参考

价格参考

买入价格范围: 37.50 - 38.00 （位于周级支撑位1.0与月级支撑位1.0之间，且接近近期低点区域，具备较强支撑；同时处于60日均线（40.62）下方，但已出现超卖信号，适合分批建仓）
卖出价格范围: 39.00 - 39.50 （触及周级阻力位1.0与月级阻力位1.0交汇区，为短期压力密集区；若放量冲高可考虑止盈）

交易策略

短期策略（1-5个交易日）:

核心逻辑：当前股价在37.50附近获得强支撑，连续两日放量下跌后于2026-01-26出现反弹（+1.39%），随后在2026-01-29再次放量拉升（+1.93%），显示资金开始回流。
操作建议：
若股价站稳38.00以上并伴随换手率回升至0.008以上，可轻仓介入，目标上探39.00-39.50区间。
若反弹至39.00附近遇阻回落，且成交量明显放大，则果断止盈或减仓，防止回调风险。
设置止损位在37.30以下（跌破周支撑位2.0），避免深度套牢。

✅ 关键观察指标：2026-02-04当日放量上涨（+1.85%），成交额达3.96亿，显示多头动能恢复，若次日能延续突破38.50，可视为短期反转信号。

中期策略（1-3周）:

核心逻辑：当前价格仍显著低于30日均线（39.54）和60日均线（40.62），表明中期趋势仍偏弱。但5日均线（38.59）已上穿10日均线（38.22）形成金叉，且20日均线（38.79）略高于当前价，构成潜在“黄金交叉”前兆。
操作建议：
若股价有效突破39.00并站稳39.50以上，且成交量持续放大，则可视为中期企稳信号，逐步加仓。
目标看涨至月级阻力位1.0（41.12），若突破该位置，可进一步看向42.23（月级阻力2.0）。
若未能突破39.50，反而在38.50-39.00区间反复震荡，则应保持观望，等待更明确方向信号。

⚠️ 风险提示：若未来3日内无法收复39.00，且换手率持续低于0.004，可能预示反弹失败，需警惕再度下探37.30。

长期策略（1个月以上）:

核心逻辑：从长期均线结构看，60日均线（40.62）仍是关键心理关口，目前价格距离该位仍有约2.6%空间，尚未形成实质性反转。而市盈率虽低（6.5左右）但估值中枢偏低，反映市场对基本面存在担忧。
操作建议：
不建议追高，除非出现“放量突破40.62 + 均线系统全面向上发散”的技术形态。
可在37.50-38.00区间分批建仓，作为中长线布局底仓，目标锁定41.12及以上。
若后续出现连续三日放量阳线突破39.50，并伴随换手率稳定在0.005以上，可将仓位提升至中等水平。
长期持有者应关注公司基本面变化，尤其是营收、利润增速是否改善，否则即使技术面修复，也难持续。

交易分析

技术面整体偏空但现拐点迹象：
近期股价自40.62的60日均线大幅回落，最低触及37.38（2026-01-23），已进入历史支撑密集区（周支撑1.0=37.67，月支撑1.0=37.53），形成“超跌+强支撑”组合。
2026年1月26日至2月4日间，累计出现两次放量反弹（2026-01-26: +1.39%，2026-01-29: +1.93%），且单日成交额均超过7.5亿，说明有资金主动吸筹。
量价背离初现，反弹动能增强：
2026-01-14至2026-01-23期间，连续多日放量下跌（最高单日成交7.8亿），属于典型的“恐慌性抛售”，但随后迅速企稳反弹，符合“杀跌末期见底”特征。
当前5日均线（38.59）已上穿10日均线（38.22），形成短期金叉，配合MACD柱状图有望出现底背离，是重要转势信号。
枢轴点提供精准参考：
周级支撑1.0（37.67）与月级支撑1.0（37.53）高度重合，构成坚实底部。
阻力位1.0（39.09）与39.50附近为关键压力带，若突破需放量确认。
若价格在38.00-39.00区间横盘整理，可视为蓄势阶段，利于后续主升浪展开。
风险提示：
股价仍处60日均线之下，未摆脱空头格局，一旦跌破37.30（周支撑2.0），可能引发新一轮下行。
换手率波动剧烈（如2026-01-14达0.0093，2026-01-22达0.0091），显示筹码交换频繁，需警惕主力出货或洗盘行为。

总结建议：

🔹 当前为“超跌反弹初期”阶段，宜以“低吸+波段操作”为主。 🔹 首选买入区间：37.50–38.00，控制仓位不超过总资金的30%。 🔹 第一目标：39.00–39.50，若放量突破可加仓；若遇阻回落则止盈。 🔹 长期投资者可逢低分批建仓，目标41.12以上，耐心持有待趋势确立。

✅ 最佳入场时机：当股价站稳38.00并伴随换手率回升至0.006以上，且无新低出现时。 ❌ 回避时机：若价格跌破37.30且收盘价低于37.20，应立即止损退出。

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