600036-招商银行

参考日期: 2025-10-27 至 2026-02-03

生成时间: 2026-02-04 07:30:19

分析模型: qwen-flash

交易建议

交易建议：

观望

交易价格：

买入建议价格：37.85（位于参考买入区间上限，接近周支撑1.0与60日均线回撤区）
卖出建议价格：40.20（位于参考卖出区间下限，触及周阻力3.0与月阻力1.0交汇区）

原因说明：

最新数据显示，2026-02-03收盘价为38.30，处于参考买入区间（37.50–38.10）的上沿附近，但已略高于38.10，超出原定低吸区间。同时，当日股价小幅下跌（-0.39%），收于38.30，未有效站稳38.50关键心理位，且成交量仅0.409%（换手率骤降），显示反弹动能减弱，资金参与度回落。

尽管当前价格仍位于周基准价38.383附近，多空博弈激烈，但缺乏放量突破信号，未能确认趋势反转。若在38.10以上追高买入，存在“假突破”风险，易被套于短期压力区（39.094）。而尚未触及卖出区间（40.20–41.10），更无放量滞涨或长上影等止盈信号。

因此，不建议主动买入或卖出，应保持观望。 - 若后续回调至37.85以下并缩量企稳，可重新考虑轻仓试多； - 若反弹突破39.094并伴随放量，则可择机加仓； - 若逼近40.20以上且出现放量滞涨，再启动分批止盈策略。

综合判断：当前处于反弹初期震荡阶段，需等待明确方向信号，防守反击策略仍适用，但暂不宜行动。

交易参考

价格参考

买入价格范围: 37.50 - 38.10 （位于周支撑位1.0与月支撑位1.0之间，且接近60日均线回撤区域，具备较强支撑）
卖出价格范围: 40.20 - 41.10 （触及周阻力位3.0与月阻力位1.0交汇区，为短期压力密集区，适合分批止盈）

交易策略

短期策略（1-3周）:

核心逻辑：当前股价处于超跌反弹初期，近5个交易日出现连续放量下跌后于2026-01-26企稳回升，2026-01-26至2026-02-03期间累计反弹1.39%，但成交量仍处高位（如2026-01-22、2026-01-23、2026-01-29等日换手率超0.9%），显示资金博弈激烈。
操作建议：
若股价在37.50~37.85区间企稳并伴随缩量，可轻仓试多，目标看38.50~39.00；
若突破39.094（周阻力1.0）且成交量放大，确认趋势反转，可加仓；
若反弹至39.094~39.533区间遇阻回落，且出现放量滞涨或长上影线，应减仓或清仓；
设置止损于37.30以下（跌破月支撑位1.0，预示空头主导）。

中期策略（1-3个月）:

核心逻辑：当前价格已显著低于所有均线系统（5日38.35、10日38.15、20日38.89、30日39.60、60日40.67），形成“均线空头排列”，表明中期趋势偏弱。但近期底部放量（如2026-01-22、2026-01-23、2026-01-29）暗示有资金抄底，若能站稳38.50以上并持续放量，则可能开启阶段性修复行情。
操作建议：
若价格有效突破39.094（周阻力1.0）并站稳39.5以上，可视为中期企稳信号，中线建仓；
目标看向40.243（周阻力3.0），若突破则打开上行空间至41.123（月阻力1.0）；
若反弹至40.243附近仍无法突破，且出现放量滞涨，应考虑分批止盈；
长期持有者可等待60日均线（40.67） 回归后再评估是否加仓。

长期策略（3个月以上）:

核心逻辑：从长期来看，该股自2025年10月高点42.577以来持续震荡下行，60日均线已从40.67下移至当前38.35附近，显示市场情绪偏悲观。目前估值虽低（市盈率约6.5-7.1），但需警惕基本面恶化风险（如盈利下滑导致PE被动下降）。
操作建议：
不建议追高，除非出现明确的“底部反转形态+量价齐升+突破41.123”；
可采用定投式布局：在37.50~38.50区间分批买入，摊薄成本；
长期目标设定为42.232（月阻力2.0），若未来实现，对应涨幅约10%-15%，具备一定吸引力；
若股价长期无法突破39.094，且均线继续下移，应重新评估持仓价值。

交易分析

技术面：
股价已进入关键支撑区（37.50~37.85），接近月支撑位1.0（37.535） 和周支撑位1.0（37.673），具有较强心理支撑；
近期换手率骤升（最高达1.05%），配合大幅下跌（2026-01-14单日跌2.64%），反映恐慌性抛售结束，可能进入主力吸筹阶段；
5日均线上穿10日均线（38.35 > 38.15），形成金叉雏形，若后续站稳38.50，将强化短期看涨信号。
量能分析：
2026-01-22至2026-01-29期间，连续5日换手率超过0.9%，总成交额超30亿元，远高于前期水平，说明资金活跃度明显提升，非普通散户行为，极可能是机构或游资介入；
2026-01-14单日换手率高达0.93%，创近三个月新高，随后出现快速反弹，符合“恐慌出货→主力接盘→反攻启动”的经典模式。
枢轴点验证：
当前价格（38.30左右）正位于周基准价38.383附近，是多空博弈的关键节点；
若能守住38.383，有望向上挑战39.094（周阻力1.0）；
若失守37.673（周支撑1.0），则可能进一步下探至37.234（周支撑2.0）甚至36.523（周支撑3.0），风险加大。
综合判断：

当前处于“超跌反弹初期 + 主力吸筹阶段”，短期具备反弹动能，但中期趋势仍弱。 适合以“防守反击”策略参与：在37.50~38.10区间低吸，目标39.09~39.53，严格止损于37.30以下； 不建议重仓追高，尤其在40.243附近应谨慎对待，避免被套于短期压力区。

✅ 总结一句话建议：

在37.50~38.10区间逢低吸纳，快进快出，目标39.09~39.53，突破则加仓，跌破37.30立即止损。

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